리테일 기업 PDD 홀딩스 (NAS100 종목코드 : PDD) 가 1분기 실적 을 화요일에 발표할 예정이며, 주가는 2025년 고점 재탈환을 노려볼 전망입니다.
PDD 주식 은 $119.24선에서 거래되고 있으며, 2025년 고점은 $133.34선에 위치해 있습니다.
모간스탠리 애널리스트들은 PDD의 1분기 어닝 리포트가 PDD 주가의 향후 거대 동력 역할을 하게 될 수 있다고 보고 있습니다.
PDD는 화요일 오전에 금융 실적을 발표할 예정이며, 모간스탠리는 PDD의 OMS(온라인 마케팅 서비스) 매출 및 수익의 강세에 따라 상방 잠재력이 결정될 것이라고 보고 있습니다.
모간스탠리 애널리스트들은 PDD의 “25년 1분기 OMS 매출 성장 및 비(非)일반회계기준(non-GAAP) 순수익이 향후 주가의 촉매제 역할을 할 수 있다고 본다”는 의견을 내놓았습니다. 모간스탠리에서는 PDD의 OMS 매출이 전년비 11% 상승하고, GMV(총 상품 판매액)는 18% 상승하고, 비(非)일반회계기준 순수익은 280억 위안을 기록할 것이라고 보고 있습니다.
애널리스트들은 PDD가 계속해서 현지 시장점유율을 가져갈 것이며, PDD의 GMV 성장률 또한 동종업계 평균치인 6% 성장률을 상회할 것이라 전망하고 있습니다. 다만 PDD가 상거래 업체들에 대한 보조금을 늘리고 있기 때문에, 애널리스트들은 PDD의 OMS 매출은 GMV보다는 더디게 성장할 것으로 본다고 덧붙였습니다.
모간스탠리는 1분기 잠정 시나리오 3가지를 내놓았습니다. 첫 번째 시나리오이자 기본 케이스는 현실화 가능성이 60%가량으로, OMS 매출이 11~14%가량 상승하고 수익은 270~280억 위안을 기록하는 시나리오입니다.
두 번째 시나리오는 매출이 보다 높게 나타나는 강세 시나리오로, 수익이 최대 300억 위안을 기록하게 된다면 이는 주가를 5~15%가량 끌어올릴 수 있겠습니다. 반면, 세 번째 시나리오인 약세 상황이 펼쳐진다면 주가는 10% 넘게 하락할 수도 있겠습니다.
PDD가 비록 상거래 업체들에 대해 보다 많은 보조금을 지급하고 있기는 하지만, 모간스탠리는 이 금액분으로 인한 손실이 “테무US에서의 지출 감소로 인해 일부 상쇄될 것”이라고 보고 있습니다.
아무쪼록 PDD 주가가 2025년 고점을 재탈환할 수 있을지의 방향성은 이번주에 결정 날 수 있겠습니다.
